高盛发表研报指，随着国内需求加速回升或企稳，以及供应有规律地恢复，将支持企业产品定价及利润率回升，相信今年大多数中国大宗商品表现会较去年改善。
该行估计2025年中国大宗商品需求将普遍下跌3.5%至上升3%，对比2024年为下跌10.2%至上升4.4%，情况有明显改善。当中工业金属如铜和铝等，预期可受惠於政策支持电动汽车、家电、消费电子产品需求增长，以及可再生能源和电网稳健的发展。
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该行又指，基础设施建设或迎来拐点，地方政府正大规模化债，基建相关大宗商品将因此受益，预期水泥和钢材需求可能会重新恢复稳定，是自2021年以来首次。另外，高盛预期在能源转型背景下，煤炭需求或将放缓，将2024至2026年现货煤价下调3%至13%。
高盛相应地将海螺水泥(00914.HK) -0.720 (-2.932%) 沽空 $6.98千万; 比率 24.202% 及中国建材(03323.HK) +0.210 (+3.818%) 沽空 $2.93千万; 比率 11.133% 的评级由「中性」上调至「买入」，中铝(02600.HK) +0.520 (+7.324%) 沽空 $1.56亿; 比率 15.990% 的评级由「沽售」上调至「买入」；中煤(01898.HK) -0.050 (-0.525%) 沽空 $7.92百万; 比率 7.004% 及鞍钢(00347.HK) +0.110 (+5.164%) 沽空 $2.61百万; 比率 5.272% 评级由「中性」下调至「沽售」，西部水泥(02233.HK) +0.040 (+1.429%) 沽空 $5.55百万; 比率 5.000% 的评级由「买入」下调至「中性」，同时维持对紫金矿业(02899.HK) +0.420 (+1.431%) 沽空 $7.38亿; 比率 35.531% 的「买入」评级。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-12 16:25。)
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